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人均320万股票市值 万科股权激励造富 |
2008年06月05日 第一财经日报
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尽管今年业绩增速可能比2006年、2007年有所下降，但万科A（000002.SZ）的高管股权激励计划已然成为一条造富“生产线”，除万科董事长王石以及总裁郁亮外，2006年的股权激励已让200名高管集体受益。
2006年度7.82亿元股权激励暂未进入高管账户
2日，万科公告称：万科A为激励对象补充计提2007年度奖励基金2.43亿元以及预提2008年度奖励基金约7.64亿元。通过深国投合计买入万科A股股票约4933.75万股。而在过去两年，万科已经计提了2006年度最终奖励基金2.15亿元用于购买股票。
据万科方面介绍，2006年股权激励对应38139169股万科A股，以昨日万科收盘价20.50元计算，共计有7.82亿元股票财富。其中，王石持股达380万股左右，其股票市值达7818.5万元，郁亮为5473万元，其他高管名下的股票市值则相当于人均320万元。
不过，万科董秘肖莉昨日向《第一财经日报》强调，目前这些股票尚未进入高管个人账户。必须要等待董事会批准等流程，才能归入到个人名下。而限售条件、缴纳个人所得税等，都按照公司法以及证监会对于股权激励的相关条件操作。
根据新公司法第142条规定，高管在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25％，在离职后半年内不得转让其所持有的本公司股份，公司章程可以对高管人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。
不过，目前有关政府部门对于信托收益以及个人炒股所得暂未要求进行所得税申报。
万科方面表示，该股权激励基金提取方式是采取首先预提，等当年度业绩公告后再根据预提和实际的差异进行补提或者返还部分激励基金。至今年6月，万科首期股权激励计划的资金额度已经基本用罄。
而在2006年、2007年、2008年度，万科已分别计提激励基金2.15亿元、4.84亿元和7.64亿元。在此期间，深国投受托运用该批总数达14.63亿元的资金分批买入大量万科股票，合计持股近1.047亿股。按昨日收盘价计算，相当于21.46亿元的市值。
而且，只需万科今年业绩达到股权激励计划所制定的标准，王石及郁亮将分别获得上述购买总数中的10％及7％的股份。若按业绩达标及昨日收盘价计算，王石合计将获得的股权激励股票市值约2.15亿元。
至于股权激励覆盖范围，万科方面表示：“股票激励计划的激励对象人数不超过公司专业员工总数的8％。激励对象共包括四类人员：于公司受薪的董事会和监事会成员；高级管理人员；中层管理人员；由总裁提名的业务骨干和卓越贡献人员，并不只是高管人员。”因公司专业员工总数随公司规模变大，获得股权激励的管理人员数量会处于变化中。2006年度的激励对象在200名左右。
尚未考虑推出二期激励计划
去年万科高管的年薪也在水涨船高。2007年万科的12名董事、监事、高级管理层领取的薪酬合计8143.6万元，税后薪酬合计为4680万元，缴纳个税比例近43%，同比增长50％以上。除王石和郁亮外，各高管的税后年薪在228万～417万元之间。
今年5月初证监会出台《股权激励有关事项备忘录1号》规定：上市公司提取的激励基金不得用于资助激励对象购买限制性股票或者行使股票期权。
如果以万科2007年末员工总人数1.64万人为基数计算，则未来股权激励的覆盖面可能进一步扩大到1300人左右。肖莉表示，随着公司人数不断增加，股权激励的范围应会进一步扩大。
不过，肖莉强调，2007年度和2008年度股权激励计划购入的股票目前尚不属于激励对象，能否获得相关股票，还取决于未来的经营业绩以及股价表现。高管最终获得的收益目前仍存在较大不确定性。同时万科尚未考虑推出二期股权激励计划。
万科股权激励基金持股量
2006年9月7日公告：深国投根据万科激励计划，累计为激励对象购入25452018股万科A股股票，占公司总股份的0.64％，每股购入成本为5.67元。
2007年5月22日公告：截至目前，首期限制性股票激励计划2006年度奖励基金累计持有万科A股股票43740250股，预提的2007年奖励基金累计持有万科A股股票17229468股，两部分合计60969718股，占公司总股份数的0.93％。
其中2006年度奖励基金补充购入282700股，平均购入成本为15.37元/股；预提的2007年度奖励基金补充购入110800股，平均购入成本为15.45元/股。
2008年6月2日公告：补充计提的2007年度奖励基金在二级市场购入万科A股股票11533195股，平均购入成本为21.10元/股，预提的2008年度奖励基金购入股数37804258股，平均购入成本为20.178元/股。
截至6月2日，首期限制性股票激励计划2007年度奖励基金持有万科A股股票28762663股，预提的2008年奖励基金持有万科A股股票37804258股。
万科股权激励计划行权标准
行权标准按净利润增长指标分为15％和30％两档。当净利润增长达到15％及以上时，对净利润增长部分按净利润增长率计提激励基金；当净利润增长率高于30％时，按30％计提；年度计提的激励基金不超过当年净利润的10％。
实施股权激励的前提条件是：年净利润增长率超过15％，全面摊薄的年净资产收益率超过12％。每股收益增长超过10％，以及万科A股股票交易日每日收盘价的向后复权年均价高于上一年或者过去两年任一年的年均价。
从历年财务报表来看，在制定股权激励计划的前几年，万科除了2002年净利润增长率相对较低以外，2003年～2005年的净利润增长率连续都在40％以上。全面摊薄的年净资产收益率除了2003年以前低于12％以外，2004和2005年这两年的净资产收益率均远高于12％这一限制。
2005年万科净利润同比增长53.8％，2006年净利同比增长59.6％；2007年同比增长110.8％。2008年，外界传闻万科的销售额预计将达到700亿元，按照万科近年来的经营纯利率水平，2008年的净利润预计还将至少同比增长45％左右。
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